Оценка эффективности инвестиционных проектов

Оценка эффективности инвестиций осуществляется по двум методикам:

· в условиях стабильности;

· в динамических условиях (с учетом постепенного задействования производственной мощности объекта).

Недостатком первой методики является то, что прибыль рассчитывается с учетом полного задействования производственной мощности, которое наступит через какой-то неопределенный срок, когда предприятие будет получать прибыль в полном объеме.

Второй способ имеет преимущества: он более реален, так как учитывает степень задействования производственной мощности. Расчеты осуществляются на период от 3 до 10 лет перспективы, т.е. на период времени Т, который называется расчетным периодом. Этот период разбивается на шаги, кратные одному году.

Рассчитываются четыре основных показателя:

1. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется по формуле:

,(13.8)

где Rt - результат (доходы);

Зt - затраты на эксплуатацию;

Кt - капитальные затраты,

Е - норма дисконта, принимается в соответствии с действующим депозитным процентом по вкладам в банке;

- коэффициент дисконтирования;

Т - расчетный период (горизонт расчета); t - шаг расчета.

. Индекс доходности (ИД) определяется по формуле:

,(13.9)

3. Внутренняя норма доходности ВНД, представляет ту норму дисконта, при которой величина эффекта за период Т равнялась бы капитальным затратам, определяется по формуле:

,(13.10)

где Е - внутренняя норма доходности.

Внутренняя норма доходности определяется графически при горизонте расчета Т=5 лет.

4. Срок окупаемости капитальных затрат рассчитывается по расчетным таблицам для года, когда достигнуто положительное сальдо.

Для определения внутренней нормы доходности графическим способом необходимо рассчитать чистый дисконтированный доход при двух значениях нормы дисконта Е=12% и Е=23%. Расчеты сводятся в таблицы 13.10-13.13.

Таблица 13.10 - Приток реальных денег от проводимых операций

Наименование показателей

Шаг расчета

0

1

2

3

4

5

1.Коэффициент использования производственной мощности (qt), %

50

60

70

80

90

100

2. Доходы участка, тыс. руб. Дt=ДУ*qt

26076,6

31291,9

36507,2

41722,6

46937,9

52153,2

3. Затраты на эксплуатацию, тыс. руб. в том числе амортизационные отчисления Зt=АО+(З-АО)*qt

6720,45

6872,71

7024,97

7177,22

7329,48

7481,74

4.Прибыль до налогообложения Пt=(Дt-Зt), тыс. руб.

19356,2

24419,2

29482,3

34545,3

39608,4

44671,46

5. Налоговые выплаты, Ht (20% от Пt), тыс. руб.

3871,23

4883,84

5896,45

6909,07

7921,68

8934,292

6. Проектируемый чистый доход ПЧТ=(Пt-Нt), тыс. руб.

15484,9

19535,4

23585,8

27636,3

31686,7

35737,17

7. Чистый приток от операций (ПЧТ+АО)=(Rt-Зt)*, тыс. руб.

21444,1

25494,5

29545

33595,4

37645,9

41696,33

Перейти на страницу: 1 2 3

Еще статьи по теме

Приемник УКВ-диапазона
Радиоприемным устройством (РПУ) называют такое радиотехническое устройство, которое предназначено для приёма радиосигналов и преобразования их к виду, позволяющему использовать передаваемое сообщение. Для передачи любого ...

Полевые транзисторы
Полевой транзистор - полупроводниковый прибор, в котором ток изменяется в результате действия перпендикулярного току электрического поля , создаваемого входным сигналом. Срок службы полупроводниковых триодов и их экономичн ...

Главное меню

© 2018 / www.techsolid.ru